8월 국내증시는 씽크홀이다.
8월 국내증시를 리뷰하자면 씽크홀과 다를 것이 없었다.
8월 4일 코스피는 3,280pt에서
8월 20일 저가 3,049pt까지 하락 (-7.04%)
델타로부터 안전자산인 달러 수요가 증가하여
환율이 급등한 것도 있었지만
JP모건스탠리의 'Winter is Coming'
반도체에 대한 부정적 보고서가 한 몫했다.
삼성전자 8월 4일 종가 82,900원
8월 20일 종가 73,300원 (약 -11.5%)
SK하이닉스 8월 4일 종가 121,000원
8월 20일 종가 102,500원 (약 -15.2%)
특히 삼성전자가 가장 많이 하락한
8월 20일 기준으로 코스피도 저점을 찍게 됐다.
8월 증시 악재
1) 부정적 반도체 전망 : '메모리, 겨울이 온다' 보고서 이후 폭락
2) 이제는 피크아웃이다.
3) FOMC 의사록 공개 : 조기 테이퍼링 우려 급락
(2022년 초 ▶ 2021년 11월 조기 테이퍼링)
4) 중국과 미국 경제지표 악화 : 특히 중국의 경제둔화 & 아시아증시 커플링
5) 국내증시 : 잇단 대형 IPO, 공모주로 수급 집중화
카카오뱅크, 크래프톤 등 외국인/기관 수급 집중화
▶ 코스피 상위종목 시세차익 후 공모주로
* 8월 20일, 카카오뱅크는 MSCI 편입 완료*
* 수급 집중 현상 완화로부터 국내 기업 반등*
국내증시는 두통과 오른쪽 팔과 오른쪽 발 부상
뛰고 싶다면, 우선 회복을 기다리자.
카불공항 테러로 미군 13명 비롯 170여명 사망
북한 미사일 시범 발사
아프가니스탄 탈레반
대외적인 악재 이슈로 환율 영향
금통위에서 기준금리 인상은 확실하다고 생각은 했었고
다음 회의로 바라보고 있었지만
금리를 0.5%에서 0.75%로 인상
그러나, 갑작스러운 이슈는 아니다.
어느 정도 예상 가능했던 스토리이다.
중요한 것은 미국의 긴축이다.
금리 인상의 신호, 테이퍼링
테이퍼링 : 점점 가늘어진다, 뾰족해진다
많았던 것이 줄어드는 것을 뜻함
미국 연준에서 하는 테이퍼링을 비유하자면 다음과 같다.
호호주주는 부모님에게 용돈을 매 번 받았다.
시간이 지나 호호주주는 아르바이트를 해서 용돈을 벌었다.
이제는 회사를 다니며 안정적인 월급을 벌고 있다.
점점 돈을 많이 벌수록점점 받는 용돈은 줄어든다.
각 국의 중앙은행도
시장에 용돈을 준다.
마치 용돈을 주듯 시장에 돈을 푼다.
경제 상황이 나아지면 용돈을 줄일 것이다.
용돈을 줄이는 개념이 테이퍼링이다.
미국 연준 FOMC에서 용돈을 줄이는 기준이 무엇인가?
1) 물가상승
2) 완전고용
경제가 살아나면 시장에 뿌렸던 돈을 서서히 줄여나가는 것을
'테이퍼링'이라고 한다.
한국과 미국 기준금리가 같다면?
더 안전한 국가인 미국으로 돈이 빠져나가는 자본이탈 발생
미국 국채금리가 오를 것으로 보이면
30개 신흥국 (중국 , 러시아, 인도 등) 하루 평균 3천2백억원 자본 이탈
우리나라는 대출금리가 1% 오르면
가계 이자 부담이 11조 8천억원이 증가한다.
거시적 관점
미국 : 제로금리 동결
한국 : 0.5% ▶0.75% 기준금리 인상
보통 국가 차원에서 금리가 인상하면
투자자 관점에서는 매력적인 국가라고 이야기를 한다.
한국이 기준금리를 인상했지만 증시에 큰 호재가 되지 못한 것은
미국과의 금리차가 많이 나지 않기 때문이다.
미시적 관점
금리인상 = 심리적인 부담감
주가 하락 요인이 아니라 투자 심리 위축 효과를 내는 것
0.75% -> 1%가 되면 미국과의 금리차가 조금 나는데
금리가 오르면 외국인의 매수세가 이어질 수 있으나 이론이다.
현재 한국의 금리인상 불구하고
한-미 금리 차는 작다.
금리 인상의 격차가 커진다 = 외국인 입장에서는 매력적
금리 인상이 된다 = 개인 입장에서는 투자 심리 위축
현 금리 인상은 증시 상승의 제한적인 영향을 줄 수 있다. (개인)
한국 기존 잠재 성장률 2.5% ▶ 잠재 성장률 2% 하향조정
정부가 생각하는 잠재 성장률 (기대치)에 못 미칠 것
2021년 금리는 1번 더 올리고 동결을 할 가능성이 높다. (0.75% ▶1.00%)
빚투로부터 대출 규제 및 금리인상은 국내증시에는 악재인가?
고객예탁금 5조가 빠진 63조원
고점 대비 8조 하락 (71조 -> 63조)
대츨 규제에 신융융자 받은 투자자들 현금화
*고객예탁금이란 투자자들이 주식을 사기 위해 증권사의 주식계좌에 입금해둔 돈, 대기자금이다.
작년 이후 개인이 시장 주도, 고객예탁금 감소는 증시에 부담이 갈 수 있다.
예탁금의 추세적인 변화는 5일 이상 지켜봐야 한다.
금리 인상 시기에서 조심할 것은
실적 없는 고평가 기업은 주가가 빠질 수 있다.
1) 실적
2) 스토리
두 박자가 맞아야 함.
막연한 성장주, 지금은 적자이지만 기다리면 오를 기업은
스토리만 보는 것이 아닌 숫자도 보는 것이 중요
8월 4주차 외국인 / 기관 / 개인 매수 상위 종목
외국인
(1) 카카오 (1912억)
(2) 삼성 SDI (1296억)
(3) 셀트리온 (955억)
- 요재 주가 움직임이 좋다.
(4) HMM (805억)
(5) SK하이닉스 (753억)
(6) SK바이오사이언스 (624억)
(7) SK아이이테크놀로지 (605억)
- SK 그룹의 성장주 2개 외국인 유입 증가
(8) KB금융 (589억)
- 금리 인상
(9) 에코프로비엠 (465억)
(10) 대한항공 (438억)
외국인들의 포트폴리오가 다변화 되고 있는 중
위드코로나 ▶ 여행&항공주
기관
(1) 삼성전자 (1287억)
(2) 크래프톤 (997억)
(3) 셀트리온 (864억)
- 외국인/기관 : 셀트리온 공통점으로 매수함
(4) 삼성전기 (774억)
- 일본 무라타 회사는 세계1위 , 일본 공장이 코로나 확산으로 생산 중단
- 반사이익을 보는 삼성전기
- MLCC : 전기적 에너지 저장장치로 전류 수급을 조절하는 댐과 같은 역할
- 전자산업의 쌀이라고 불린다.
- MLCC : 기술장벽이 높으며 전 세계적으로
한국의 삼성전기, 일본의 무라타 등 서너 군데 밖에 없다.
5) SK이노베이션 (696억)
6) 카카오뱅크 (578억)
7) OCI (553억)
- 태양광, 화학&에너지 기업
8) 한화 (413억)
- 지주사 그룹 중 움직임 좋다
9) 카카오 (405억)
10) 대한항공 (339억)
개인
- 개인투자자 특징 : 급락한 종목 매수
1) LG화학 (4649억)
2) 엔씨소프트 (3613억)
3) 삼성전자 (2423억)
4) LG전자 (1015억)
5) SKC (916억)
6) 바이젠셀 (847억)
- 헬스케어업체
7) 삼성바이오로직스 (724억)
바이오
외국인&기관 : 셀트리온
개인 : 삼성바이오로직스
8) 카카오뱅크 (709억)
9) SK (705억)
10) 삼성전자우 (584억)
급상승 업종
여행 +12.2%
항공 +12%
일자리관련주 +10%
- 삼성전자 : 4만명 직접채용 공채
조선주 +10%
세계 최대 해운사 덴마크 '머스크'
컨테이너선 8척 수주
LNG가 아니라 메탄올 선박(친환경)
수소차 +8.9%
현대차 수소차데이(9/7)로부터 기대감
탄소배출권 +8.6%
삼성전자 현 상황
삼성 지난 3년 총투자 180조
이번 발표 투자 규모 240조
국내투자 130조 -> 국내투자 180조
국내에 좀 더 힘을 쏟겠다.
= 고용에 힘을 쏟겠다
240조 가운데 200조 반도체 , 50조는 M&A자금,
= 150조는 반도체
삼성은 현재 바이오 육성에 관심
글로벌 1위 CMO 노리는 중
CMO : 고객사의 의뢰를 받아 의약품을 위탁 생산해주는 것
국내 : 삼성바이오로직스, SK그룹, 에스티팜, 바이넥스, 코오롱생명과학 등
공장건설 끝나면 압도적으로 시장 점유율 이길 것
CMO 글로벌 1위
반도체 성공신화 ▶바이오 성공신화 ?
바이오 공격적인 투자를 할 것
금주 삼성전자 약세 배경
1) 호재 주가 선반영
2) 실적 하락부담
3) 파운드리 투자 미발표
- 미국 오스틴 파운드리 공장
삼성전자 주가 상승 조건
1) 투자, M&A 구체적인 계획 발표
2) 자사주매입
- 애플 주가 상승은 자사주 매입으로부터 영향이 있다.
3) 주주환원책