펀드, 한 방에 뿌시기 [심화]

1개월, 3개월 수익률로 보고 투자하는 것은 가장 위험하다.

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[1] 경제흐름을 읽자.

 

 

투자는 후견지명이 아닌 선견지명

 

경제시황을 분석하는 것은 매우 중요하다.

 

최근 수익률을 바탕으로, 과거를 바탕으로 투자를 하는 것은 리스크가 커질 수 밖에 없다.

월 증시 캘린더를 통해 주요 이슈 체크

 매일 매일 확인을 하는 습관

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중국

 

□ 7월 차이신 제조업 PMI

 

중국 7월 차이신 제조업 PMI : 50.3

경기둔화 우려

2020년 5월 이후 최저 수준

 

6월 51.3 -> 7월 50.3

 

시장전망치 51.0

 

□ 7월 소비자물가지수

 

7월 소비자물가지수 : 1.0%

6월 소비자물가지수 : 1.1%

 

내수시장의 둔화와 더불어

정부의 통제로 인해 소비자 가격은 상승하지 못하는 상황

 

PPI , CPI 간 격차는 8%

역대 최고치 기록

 

PPI와 CPI 격차가 줄어들지 않으면

제조 기업 직격탄을 맞을 것

 

중국의 제조업

국내총생산 GDP의 26% 차지

OECD 국가 중 가장 높은 비율

 

이에 따라 올해 중국 경제성장률 하향 조정

IMF : 중국의 성장률 8.4% ▶ 8.1% 제시

 

경제 둔화 우려 증가

 

펀드 수익률을 보면

월간, 반기 수익률에서 한국과 미국에서 큰 차이를 보이고 있다.

 

중국 펀드 반기 수익률

중국 관련 펀드 수익률 계산을 하면 반기수익률 -10.2%

S&P 500 ETF + 미국 관련 펀드 반기수익률 +12.4%

국내 우량주 관련 펀드 반기수익률 +6.0%

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[2] 투자처는 매력적인가?

 

삼성중국본토레버리지증권자투자신탁 1 C클래스

2021년 공산당 창당 100주년 및 5중전회를 통해서 자립경제를 내세우며 내수시장의 강화를 강조했던 중국

중국의 가장 큰 리스크는

변동성이 크다는 것 (당국의 규제)

코로나19로부터 국내총생산(GDP) 대비 총부채 비율의 증가

실물지표의 둔화세

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[3] 투자기간에 따른 클래스 선택

수수료 : 

 

보수 : 

 

투자기간 : 

 

애 장 품 

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[4] 투자내용

 

해당 펀드는 주식형으로 해외주식(중국본토) 비중이 60% 이상입니다.
즉 채권혼합형 / 주식혼합형이 아닌 주식형이라고 볼 수 있습니다.

상세한 내용을 살펴보면 중국본토 관련 보유주식은
- iSharesFTSEA50ChinaETF
- CSOPFTSECHINAA50ETF-HKD
- CHINAAMCCSI300IDXETF-HKD로 나눠져 있습니다.

ETF라는 것이 보입니다.

FTSE CHINA는 세계 3대 지수개발사 

FTSE사가 산출하는 FTSE China50 지수를 추적하는 것
KODEX 200이 우리나라 코스피 지수를 따라가는 것처럼 중국의 지수를 따라가는 ETF

다수의 국영기업을 포함한 중국 초우량 기업 주식들로 구성되어 있어

글로벌 투자자들이 선호하는 중국 본토 지수로 대기업과 대형금융사의 비중이 높음

이와 같이 각 투자 자산이 어느 지수를 추종하고,

어떠한 기업들의 묶음(바구니)에 투자하는 것인지 체크

 

각 투자 비중 중 높은 비중들은 수익률에 영향을 주기 때문에 

주/월/분기별로 현재 어떠한 흐름으로 변동하고 있는 지를 파악하는 것이 중요합니다.

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나처럼 해봐요, 이렇게

 

 

[1] 네이버 접속

 

네이버 : 1차적으로 펀드를 거르는 용도

 

 

설정액 : 펀드에 투입된 돈 

순자산액  : 운용된 결과의 돈

 

설정액 : 100억

순자산액 : 110억

10% 수익률

 

펀드 운용기간이 10년이라면? 

 

투자할 것인가? 

설정액 : 펀드에 투입된 돈 (1,480억)

순자산액  : 운용된 결과의 돈 (2,982억)

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[2] 수익률을 길~게 보자.

3개월

6개월

1년

3년

5년

 

수익률은 전체기간 골고루 좋은 것이 좋다.

 

수익률 1위 펀드를 고르는 것은 위험하다.

 

국내 펀드 상위 랭킹 중 2등은 

1개월 , 3개월 수익률은 좋지만

1년 수익률은 -27%

배제한다.

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[3] 자산 비중 훑어보기

 

펀드 비중이 잘 분포가 되어있는가?

해외 주식형펀드는 분산의 정도를 체크

 

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[4] 펀드분석의 꽃, 위험분석

표준편차 (변동성)

수익률의 등락

 

표준편차가 크다 = 변동성이 높다

표준편차가 작다 = 변동성이 낮다.

 

표준편차 : 위험성, 변동성

 

3년간 운용된 펀드 A, B

A : 20% , 20% , 20% 평균 20% 수익률

B : 30% , 20%, 10% 평균 20% 수익률

 

B는 변동성이 크다, 표준편차가 크다.

 

 

표준편차는 펀드 수익률 변화 정도 

주식형펀드는 10~20 

 

 

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샤프지수

A는 학창시절 학원가는 것이 싫었다.

 

그래서 샤프를 들고, 부모님께 편지를 썼다.

 

'더 이상 공부가 하기 싫어요. PC방에 갈게요'

 

부모님께 혼날 것을 알았지만, 그래도 행복하다.

 

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그래서 샤프를 들고, 부모님께 편지를 썼다.

= 샤프지수

 

'더 이상 공부가 하기 싫어요. PC방에 갈게요'

= 위험

부모님께 혼날 것을 알았지만, 그래도 행복하다.

= 수익률

 

샤프지수는 위험의 한 단위당 수익률을 나타내는 값

 

즉, 투자할 때 발생하는 위험 대비 펀드가 얼마나 수익을 잘 보상하는가?

 

샤프비율이 높은 펀드가 동일한 위험상황에서 더 나은 수익을 제공

 

A는 공부가 하기 싫다.

어차피 부모님께 이래나 저래나 혼나는 것은 똑같다.

 

동일한 위험인 상황에서

 

A는 가만히 멍 때리는 것보다

PC방을 가는 것을 택했고

훨씬 더 만족도가 높다 

= 더 나은 수익

 

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정보비율

정보비율이 높을수록 펀드매니저가 잘 나간다.

즉, 펀드매니저의 성과가 높다.

 

벤치마크 대비 초과성과를 보여주는가?

 

*참고

펀드매니저는 베테랑 매니저로 선택하자.

 

(1) 경력

(2) 과거운용펀드 운용성과

(3) 현재 운용하고 있는 펀드 수 

 

http://fund.kofia.or.kr/index/index.html

펀드정보 One-Click 시스템

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트레킹에러

벤치마크 대비 개별펀드 수익의 변동성 측정

 

*벤치마크 = 롤모델
100M 달리기

초등학생 A군 18초

중학생 B군 16초

 

전국초등학생 평균 20초

전국 중학생 평균 14초

 

이익이 무조건 크다고 좋은 펀드이고

손해가 나면 무조건 나쁜 펀드인가?

 

기준이 되는 벤치마크(롤모델)보다 나은 수익률이 좋은 펀드이다.

 

트레킹에러가 크다 : 벤치마크 대비 개별펀드 수익의 변동성이 크다,
- 수익이 잘 나올 때는 벤치마크 대비 큰 폭으로 수익
- 수익이 잘 안나올 때는 벤치마크 대비 상당히 저조한 수익

트레킹에러가 낮다 : 벤치마크 대비 항상 일정 수준의 변동성을 보인다.
- 벤치마크 대비 개별펀드의 성과가 꾸준하다고 볼 수 있습니다.

트레킹에러의 또 다른 말은 추적오차
펀드가 벤치마크를 얼마나 잘 따라가는 지 보여주는 지표이기 때문입니다.

벤치마크(지수)를 추종하는 인덱스펀드는 트레킹에러가 제로에 근접

벤치마크 대비 적극적 운용을 통해 초과수익을 추구하는 

액티브펀드는 인덱스펀드보다 트래킹에러가 높다.

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베타

 벤치마크 지표에 대한 민감도

마우스민감도

시장의 움직임 또는 벤치마크와 얼마나 민감하게 움직이냐?

 

벤치마크 = 롤모델이라고 잡는 것

벤치마크 : 코스피, 글로벌 지수, S&P500지수 등

 

 

 

시장이 상승하면 똑같이 상승하냐 , 덜 상승하는가?

시장이 -10% 빠질 때 -7% 빠지는가?

 

 

베타지수 (민감도) 

 

베타지수가 0.5

10% 오를 때 5% 오르는 것

 

베타지수가 1

동일하게

 

베타지수가  2

10% 오를 때 20%오르는 것

 

 

시장상황에 따라

시장이 좋으면 베타 높은 것

안 좋으면 베타 낮은 것 

 

▷ 주식의 불확실성이 커질 때 : 베타가 낮은 펀드를 통해 주가지수 대비 하락변동성을 줄이는 전략
▷ 주식시장의 강세의 흐름일 때 : 베타카 높은 펀드를 선택하여 주가가 상승할 대 높은 수익을 얻는 전략

시장 강세 : 하이베타 (High-Beta)
시장 약세 : 로우베타 (Low-Beta)

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젠센알파

펀드매니저가 시장지수(벤치마크를)를 이겼는가?

젠센알파 : 펀드매니저 측면에서 종목선택 능력을 파악하는 지표

 

높을수록 좋은 것

 

절대적인 지수는 아니기 때문에 , 높으면 높을수록 좋다.

 

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표준편차(변동성) 

값이 클수록 수익률과 위험도 증가

작을수록 수익률과 위험도 감소 (높은 안정성)

 

샤프지수

값이 높을수록 좋다.

 

정보비율

값이 높을수록 좋다.

 

트레킹에러

클수록 수익의 변동성이 크다(액티브 펀드) / 작을수록 일정 수준의 변동성(인덱스펀드)

 

젠센알파

값이 높을수록 좋다

 

베타

값이 1보다 크면 공격적, 높은 위험도 / 값이 1보다 작으면 방어적

 

샤프지수와 젠센알파가  중요하다.

 

샤프는 초과수익으로 펀드지표에서 가장 중요하다.

 

젠센알파 : 매니저 측면에서 종목 선택을 얼마나 잘 하는가?

종목 선택 능력을 나타내는 것

 

주식형은 100억 이상

채권형은 1천억 이상 자산기준이 좋다.

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펀드 기준가 상승

 

Q. 지금 해도 되나 ? 언제팔까?

 

 

기준가 많이 상승했고 많이 올랐느데 사도 되는가? yes

 

채권형 -> 웬만해서는 채권혼합형으로

 

Q. 펀드 수익률은 어떻게 구하는가?

 

현재에서 지나간 과거를 빼고 

지나간 과거로 나눠주면 된다.

 

Q. 펀드의 적정 자산 규모는 ? 

주식형은 100억이상

채권형은 1천억이상 자산기준이 좋다. 

 

10년이 된 펀드가 자산 50억이면 ? 

 

 

Q. 펀드설정일이 무엇인가?

펀드의 생일이다.

최소 1년 이상

설정일이 2~3년 지난 것을 고르자.

검증된 펀드를 고르는 것이 중요

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Q. 태극마크가 무엇인가요? 

표준편차, 샤프지수, 베타지수 가장 높은 것을 바탕으로 만들어지는 것

많을수록 좋은 펀드

 

 

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