[주식] 현금흐름표 (중급)

현금흐름표는 3가지로 나뉘게 됩니다. 

- 일정기간 동안의 기업의 현금흐름을 나타내는 표- 현금 흐름표는 기업회계에 대하여 보고할 때 사용하게 되며, 일정 기간 기업의 현금 변동 사항에 대해 확인할 수 있습니다.

1. 영업활동현금흐름 

(+) 본업으로 인한 현금흐름이 양호

(-)  본업으로 인한 현금흐름이 나쁨

 

2. 투자활동현금흐름

(+) 유형자산, 주식 등 처분할 때 현금유입 발생

(-)  유형자산, 주식 등 취득 시 현금유출 발생

 

3. 재무활동현금흐름

(+) 증자, 차입, 복합금융상품 발행으로 현금유입 발생

(-)  차입금 상환, 배당으로  현금유출 발생

 

 

삼성전자의 현금흐름표

삼성전자의 현금흐름표를 살펴보면

 

영업활동현금흐름은 꾸준히 +를

투자활동현금흐름은 꾸준히 -를

재무활동현금흐름은 꾸준히 -입니다.

 

1] 영업/투자/재무 흐름 모두 +인 경우 : 기존 사업의 축소 -> 신사업 진행

영업활동현금흐름	투자활동현금흐름	재무활동현금흐름
+	+	+

이와 같은 상황에서는 본업에서의 현금흐름이 양호하다고 할 수 있습니다.

 

또한 투자활동현금흐름이 +라는 것은 내 주머니에 돈이 들어오는 개념으로 생각하시면 됩니다.

유형자산이나 주식 등을 처분함에 따라 현금이 유입되는 것이고  유휴설비 매각 등이 예입니다.

 

재무활동현금흐름에서 +라는 것은 증자나 차입으로 인하여 현금이 유입되는 것으로 해석할 수 있습니다.

 

---

2] 영업/투자 + , 재무흐름 -인 경우 : 설비 또는 투자규모의 축소 및 차입금 상환

영업활동현금흐름	투자활동현금흐름	재무활동현금흐름
+	+	-

본업에서의 현금흐름은 양호하나 

설비 또는 투자규모를 축소하고 

주주에게 배당 또는 차입금 상환을 하여 재무활동현금흐름이 -가 됐다고 파악하면 됩니다.

---

3] 영업 + / 투자 - / 재무 + 인 경우 : '날아보자.' 성장기업의 예

영업활동현금흐름	투자활동현금흐름	재무활동현금흐름
+	-	+

주관적으로 중요하다고 생각하는 상황 중 하나입니다.

 

이와 같은 경우는 본업에서의 현금흐름은 양호하고 

회시가 보유한 현금보다 투자에 필요한 자금이 많아서 차입 또는 증자를 하게 됩니다. 

영업과 재무로 번 돈으로 투자에 힘을 쏟는 것은 '성장기업'의 경우라고 할 수 있습니다.

---

4] 영업 + / 투자 - / 재무 - 인 경우 : 튼튼한 우량기업의 예

영업활동현금흐름	투자활동현금흐름	재무활동현금흐름
+	-	-

다음 현금흐름표는 우량기업의 예입니다.

영업활동현금흐름은 양호하며 지속적인 투자를 진행하고 있다는 것을 파악할 수 있습니다.

투자를 하고도 돈이 남아서 배당 또는 차입금을 상환하기 때문에 재무활동에서는 -가 나오게 됩니다.

---

5] 영업 - / 투자 + / 재무 + 인 경우 : 허우적, 부채의 늪에 빠진 기업

영업활동현금흐름	투자활동현금흐름	재무활동현금흐름
-	+	+

본업에서의 현금흐름이 좋지 못한 상황입니다.

본업이 힘들어 자산을 매각하게 되는데 매각에도 불구하고

현금흐름이 워낙 안좋아 추가 차입금이나 증자를 하게 됩니다. 

 

---

6] 영업 - / 투자 + / 재무 - 인 경우 : '할 수 있다.' 위기에서 벗어나고자 하는 기업

영업활동현금흐름	투자활동현금흐름	재무활동현금흐름
-	+	-

본업에서의 현금흐름은 마찬가지로 좋지 못한 상황입니다.

자산을 매각하고 매각 대금으로 차입금을 상환하기 위해 노력하고 있으며

설비 매각을 통해 유동성 위기에서 벗어나고자 하는 기업이라고 할 수 있습니다.

---

7] 영업 - / 투자 - / 재무 + 인 경우 : '걸음마' 신생기업

영업활동현금흐름	투자활동현금흐름	재무활동현금흐름
-	-	+

본업의 현금흐름이 불안정하고 현금흐름이 좋지 않아 차입이나 증자를 통해 지속적인 투자를 하고자 하는

신생아 기업이라고 할 수 있습니다.

---

8] 영업 - / 투자 - / 재무 - 인 경우 : '접자' , 기존 사업을 접고 새롭게 사업을 시작하는 기업

영업활동현금흐름	투자활동현금흐름	재무활동현금흐름
-	-	-

본업의 현금흐름에서 적자가 발생한 기업으로

본업을 유지하기 위해선 투자가 필요한데 다행이 기존에 벌어둔 현금이 있어 배당은 가능한 정도의 기업입니다.

기존 사업을 접고 신사업을 시작하려는 기업이라고 할 수 있습니다.