[경제] 경제리포트를 봐도 잘 모르겠어요.. [용어풀이]

PMI지수

제조업 PMI는 기업의 구매 책임자들을 상대로 신규 주문, 생산, 고용, 재고를 설문 조사하여 경기 동향을 가능하는 지표로 50을 기준으로 50보다 클 경우 경기 확장 / 50보다 작을 경우 경기 수축을 의미

 

즉, 생산량과 고용량, 재고량, 신규수주, 공급자 운송시간 (주문한 자재가 빠르게 들어오는가) 등을 조사한다.

 

- PMI가 왜 중요하나요 ?

 

주식시장이 매우 예민하게 반응을 합니다. 중국 PMI가 발표될 때 아시아 증시와 세계증시의 등락세에 영향을 주며 경제 전체에서 제조업은 매우 큰 비중을 차지하기 때문에 경기 흐름에 매우 중요한 역할을 합니다.

 

서비스업PMI, 제조업PMI이 대표적인 PMI 지수입니다.

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ISM지수

미국 공급자관리협회(ISM)에서 매 월 전 세계 300명 이상의 경영진을 대상으로 익명 설문조사를 통해 산출하는 지수로 PMI 지수의 일종이다. 

 

ISM지수는 제조업지수와 서비스업(비제조업)지수로 나뉘며 50을 기준으로 PMI 지수와 같다.

 

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블루웨이브 

민주당을 상징하는 파란색이 미국 정치권을 뒤덮었다는 뜻으로 미국의 상원과 하원 모두 공화당이 아닌 민주당이 차지했다는 것을 뜻한다.

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무역수지 / 경상수지

무역수지 : 나라가 상품을 팔아 번 돈과 해외 물건을 수입하기 위해 쓴 돈의 차이

여기서 상품은 내가 만질 수 있는 물건이다.

 

경상수지 : 경제적으로 항상 있는 일로 발생한 수지타산

 

우리나라가 외국에서 산 것보다 판 게 많으면 경상수지 흑자

우리나라가 외국에서 산 것보다 판 게 적으면 경상수지 적자

 

- 경상수지가 그렇게 중요한가요?

 

경상수지가 흑자라면 우리나라에서 만든 상품이 많이 팔린 것이고 돈을 많이 벌면 설비투자가 증가하고, 고용이 증가하고, 경제 전체가 좋아지게 되니 경상수지는 경제에서 중요한 개념입니다.

 

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고용보고서

미 노동통계국에서 매월 첫째 주 금요일 오전 8시 30분에 발표하는 보고서

미국의 고용 및 실업과 관련된 수치를 추정 가능

단순 실업률 뿐 아니라 어떤 산업과 업종의 일자리 증감 확인이 가능하며 경제의 건전성을 확인할 수 있다.

 

 예) 3월 5일 미국 고용보고서
12월 민간고용 20만 2천명 증가 (확장폭)
12월 비농업 부문 고용 14만명 감소로 8개월만 위축세 전환
서비스업종 및 건설과 제조 제품 생산분야 역시 확장폭
임금상승률은 예상보다 하회

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명목금리 / 실질금리

명목금리 = 눈으로 보여지는 금리로 10년물 0.95%처럼 보이는 것

은행에 100만원을 들고 가면 1년 뒤에 10만원을 준다고 한다. 이 때 명목상의 금리는 10%이다.

실질금리 = 명목금리 - 인플레이션(물가상승률) 

은행에 100만원 들고 똑같이 1년 뒤 110만원을 받앗다고 하면 명목상 금리는 10%이지만 1년동안 물가가 5% 상승을 하였다면 내 주머니에 실제로 떨어지는 건 5%이다. 

명목금리가 10%인데 물가상승률이 15%라면 내가 받는 금리는 -5%가 된다.

 

실질금리가 급격히 줄어든다면 자산시장 영향을 준다.

 

인플레이션 : 인플레이션은 금리의 상승 유발 

금리의 상승은 주식의 상대적 매력도 하락

 

미국의 물가상승률은 1% 중반
실질금리는 -0.55% 정도가 1월의 미국 상황

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소비자물가지수

소비자에게 중요한 여러 가지의 물건 가격이 과거에 비해 얼마나 뛰었나를 조사한 것

많은 물품 중 대표품목을 정하여(식료품/주류와담배/주택,수도/가정용품/보건/통신/교통/음식 등등) 계산

 

작년 대표품목의 가격을 모두 합했더니 1000원이다. (100을 기준으로 잡는다.) 

이번년도 가격을 모두 합했더니 1050원이다. (1000원을 100으로 잡았으니 105가 된다.)

 

소비자물가지수 상승률은 (현재 물가지수 105 - 과거 물가지수 100) / 100 의 값에 100을 곱하면 5%

 

근원 소비자물가지수

소비자물가지수 중 가격 변동이 큰 품목들을 제외하고 산출한 물가지수

주로 식품 및 에너지를 제외한 상품 및 서비스의 판매로 측정

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OECD 경기선행지수

평균 주당노동시간, 신규수주, 소비자예상, 주가 , 금리스트레드 등을 포함한 10개의 선행지표를 조합하여 전체 경제의 건강도 측정

 

- 한국 : 경제협력개발기구(OECD) 추정하는 우리나라의 경기선행지수가 9달 연속 경기확장
2020년 12월까지 9개월 연속 상승으로 OECD 29개국 중 최장 기간
코스피 급등세가 반영 (경기선행지수 평가 요소 중 주가가 포함되어 있음) 

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FED / FOMC 

 

▶FED : 연방준비제도, 우리나라의 한국은행과 같은 미국의 중앙은행

* Federal Reserve System 으로 FRS로도 불린다. FED=FRS

* 연방준비제도로 미국의 중앙은행 시스템이자 미국 달러를 발행하는 곳

 

FED (연방준비제도) : 4개의 조직으로 구성 , 그 중 하나가 FOMC

 

▶FOMC : FED 밑에서 통화정책을 담당하는 위원회

 

* FOMC는 통화공급 또는 금리조정 여부를 결정하며 금융정책을 결정 (경제성장,완전고용,물가안정)

* FOMC는 연방공개시장위원회로 12명으로 구성되는 연방준비제도 산하의 위원회로 연8회 회의와 미국 기준금리를 결정한다.

 

FOMC가 2008년 7차례 3% 금리인하를 하였을 때

▷유럽&영국&일본 주요국도 금리 인하, 한국도 영향

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파월의장 & 옐런 의장 

파월과 옐런, 왜 중요한가요?

모든 금리 상승에 대한 모든 우려를 오늘 파월 의장의 한 마디로 정리됐다.

- 파월 의장은 국채 금리 상승 걱정 안한다는 말과 동시에 물가 목표 달성 3년이 걸린다고 이야기

- 인플레이션 역시 3년 넘게 걸린다고 말하며 금리를 장기간 동결할 것임을 시사했다.

- 채권매입은 현 수준 지속

 

2월 23일 옐런 재무장관 발언가상화폐, 과연 어디로 ? 옐런 재무장관의 발언 한 마디

- 옐런 재무장관은 비트코인은 매우 투기적 자산이라는 발언

투자자 보호를 위한 규제가 필요하다고 언급, 비트코인은 비효율적 거래 방식이라는 발언

- 머스크 "비트코인은 가격이 높다" 발언 후 장중 -17% 급락

- 옐런 재무장관은 추가부양책에 대한 언급과 세금 관련 발언 주목

- 추가 부양책 관련 발언으로 '미국의 건전한 재정상태 유지'

- 경제의 신속한 정상화의 필요 비용을 지출하지 않을 시, 재정 비용 발생 주장

- 부채 수준은 2008년 금융위기 때보다 높지만 이자율이 낮아 더 많은 재정부양책 사용 가능 언급

- 이는 적극적 부양책 기조를 확인

- 발언 이후 코로나 피해 업종 중 여행/레져/에너지 섹터 상승세

- 주식&채권 거래 시 발생하는 자본 이득세 인상에 대한 검토 주장

- 바이든 행정부의 규제 강화로부터 대형 기술주 매물 등장 (법인세 인상)

 

연준의장 파월과 재무장관 옐런의 힘은 위와 같이 한 마디의 힘이 매우 강력합니다.

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소매판매

소매 단계 총 판매액의 인플레이션 조정치 변동을 측정으로 전체 경제활동의 대부분을 차지하는 소비자 지출의 가장 중요한 지표

 

- 마트, 백화점, 편의점 등에서 얼마나 사람들이 쇼핑을 하고 있는가를 조사한 것

- 소매판매가 증가한다 -> 공장이 잘 돌아간다 -> 근무시간 증가 -> 월급 증가 -> 여윳돈 (선순환)

 

*내구재 : 한 번 구입하면 지속적으로 사용하는 물건으로 자동차와 가전제품이 대표적인 내구재

*비내구재 : 구입하자마자 사라지는 것으로 음식품이나 차량연료가 대표적

*준내구재 : 어느 정도 사용도 하고 나름대로 값도 준 것으로 의류와 신발이 대표적

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소비자심리지수 

경기가 좋지 않다, 집 값이 떨어질 것 같다와 같이 경제 상황에 대해 느끼고 있는 것을 지수로 만든 것

소비자들이 미래를 낙관적으로 보면 그만큼 지갑을 오픈 할 가능성이 높다.

 

소비자동향지수는 물가, 소득, 주택경기 등에 많은 사람들이 갖는 느낌을 세부적으로 항목 별로 보여준다.

소비자심리지수는 우리나라 경제상황에 대해 전반적으로 어떤 생각을 하고 있는 지를 조사

(100 이상은 긍정적 / 100 미만 부정적)

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산업생산지수

공장에서 각종 물건이 과거에 비해 얼마나 많이 생산되고 있는가?

크게 광공업생산지수, 서비스업생산지수, 건설업생산시주 등 전산업생산지수로 나뉜다.

 

가장 큰 관심을 받는 것은 광공업생산지수로 광산, 공장, 발전소에서 많은 물건과 전기가 생산되었는가?

 

제조업체, 광산 등 인플레이션 조정 후 총 생산량의 변동을 측정하는 지표

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생산자물가지수 / 소비자물가지수

 

생산자물가지수 : 물건이 만들어져 처음 시장에 나왔을 때의 가격을 지수화한 지표

소비자물가지수 : 소비자에게 중요한 여러 가지의 물건 가격이 과거에 비해 얼마나 뛰었나를 조사한 것

 

생산자물가지수 : 식료품 이외 높은 비중 / 소비자물가지수 : 판매량이 많은 식료품에 높은 가중치

생산자물가지수(PPI) : 원자재 가격과 제품 출고가 등을 반영하여 계산, 제조업 분야의 활력 확인 가능한 경시 선행 지표 중 하나

 

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ECB 통화정책회의

유럽중앙은행 ECB가 기준금리와 자산매입 등 통화정책의 방향성에 대한 회의

 

ex) 통화정책 동결

- 기준금리 0% , 예금금리 -0.5% 동결

- 한계 대출금리 0.25%, 팬데믹긴급매입프로그램(1조 8500억 달러) 유지

- 자산매입 지속세 유지

- 중기적 관점에서 완화적인 재정 및 통화정책에 의해 수요 회복세는 인플레이션 압력 예상

 

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엠파이어 스테이트 제조업지수

뉴옥주의 일반적 기업 수준 평가 지표로 0을 기준으로 0보다 클 경우 경기 상승세
0 미만일 경우 하락세를 예측하며 뉴욕주 소재 약 200개 제조업체 대상으로 하는 설문조사

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테이퍼링

양적완화 정책을 축소하겠다 ! 

중앙은행이 경기부양을 위해 국채를 매입하거나 통화를 시장에 푸는 것을 양적완화라고 한다.

수도꼭지를 천천히 조금씩 잠그는 것과 같이 정부가 시장에 푸는 돈의 규모를 줄이는 것

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원자재 슈퍼사이클

 원자재 가격이 동시다발적으로 급등하는 것을 뜻한다.

 

 

그렇다면 원자재 급등은 어떻게 해석하나요?

 

다음 자료를 살펴보면 최근 원자재 가격의 급등세를 확인할 수 있습니다. 에너지,농산물, 비철금속의 가격 상승으로부터 슈퍼사이클을 증권사에서는 예측하고 있고 코로나19로 인한 공급 충격과 경기 회복으로부터 수요 회복 등 다양한 요인들이 원자재 가격 상승을 만들어 내고 있다고 분석합니다.

 

- 비철금속 : 산업 구조 변화에 따라 수요 증가

- 구리 : 신재생 에너지 투자와 5G 보급 확대로 전선케이블 등과 같은 구리 수요 증가

- 알루미늄 & 마그네슘 & 니켈 : 전기차, 2차전지 산업으로부터 수요 증가

 

보통 구리값이 상승하면 신흥국의 긍정적인 경제흐름을 예측합니다.

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이동평균선

 

주가 이동의 평균치를 선으로 이어서 나타낸 것으로 우리나라는 일주일에 다섯 번 장이 열린다. (주말제외)

이동평균선이 5일은 1주일을, 10일은 2주일을, 60일은 3개월, 120일은 반 년이다.

 

이동평균선에 분석은 어떻게 하나요?

 

우선 5일선부터 480일선까지 이동평균선을 살펴볼 때, 단기 이동평균선이 장기 이동평균선보다 위에 있고, 순차별로 나열되어있는 것을 정배열이라고 한다.

우리나라 주식시장은 일주일에 5일(월~금)만 장이 열리므로 1달은 20일이고, 3달은 60일이다.

위 동그라미 부분을 보면 코스피는 현재 60일선을 기준으로 지지선에 굉장히 근접해있다.

120선은 초록색인데 만약 60일 지지선을 뚫고 하락을 했을 경우, 코스피의 새로운 지지선은 2730pt~2790pt 정도로 증권사리포트에서는 예측을 하고 있다.

증권사의 여러 의견들이 있는데 예상 코스피 밴드는 2850pt~3250pt로  잡고 있다. 본 필자는 지지선을 2730pt~2790pt로 예상을 하고 있고 3300pt 사이에서 박스권을 형성할 것으로 생각하고 있다. 지루한 장이 될 것이다.

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긴축 정책

- 긴축적 재정정책 : 금리하락 초래로 기업 투자 증가 [정부지출 감소 혹은 조세를 징수하는 재정정책]

- 긴축적 통화정책 : 금리인상 초래로 기업 투자 하락 [화폐 공급, 화폐가치, 금리 등을 조정하는 통화정책]

 

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중국의 정협 (인민정치협상회의)

정협은 전국인민정치협상회의를 뜻하며 정협이라고 한다.

중국 최대 정치행사 양회는 매 년 3월 초 베이징에서 열린다.

 

우리나라의 국회 격인 전국인민대표회의(전인대)와 국정 자문기군인 전국인민정치협상회의(정협)을 뜻하며 중국의 주요 정책방향이 양회로부터 결정되기 때문에 매우 중요하다.

특히 2021년 공산당 창당 100주년과 더불어 14차 5개년 계획의 첫 해이기 때문에 중국의 방향성을 살펴 볼 필요가 있다.

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OPEC 

OPEC은 석유수출기구로 산유국을 위한 국제기구이며 OPEC 회의로부터 유가가 결정된다. (산유량 결정)

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VIX 지수

주식시장의 변동성을 나타내는 지표로 투자심리가 불안할 때 치솟아 증시의 공포지수라고 불린다.

투자자들의 투자심리를 수치로 나타낸 것으로 VIX 지수가 최고라는 것은 불안 심리가 극에 달했다라고 한다.

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디플레이션

실물자산 및 금융자산의 가치가 동반 하락하는 현상으로, 자산가치의 하락으로 인해 금융시장이 둔화되는 것

이로 인해 소비와 투자가 위축되어 경기가 침체되고, 이는 기업도산 증가와 실업증가 등 부정적 결과를 만든다.