6월 13일 (화) NEWs 챌린지 _ [ 지금 살까요? 말까요? PER 기초 ] ★★★★★

편의상 구어체로 작성하였습니다.

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<카페 이야기>

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경기도 광주에 일정이 있어 들렸다가 유명한 카페를 소개받아 갔었다.

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아메리카노 1잔 가격이 6,500원이라 깜짝 놀랬었다.

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이 때, 아메리카노 가격이 6,500원이 비싸다고 느꼈었던 이유는

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평소 아메리카노는 1,500원 ~ 2,000원에 마셨기 때문이다.

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< 백화점 이야기>

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백화점 쇼핑 중 꽤 마음에 드는 신발이 눈에 들어왔다.

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속으로 10만원 정도 하겠지? 라고 생각을 했고

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가격표를 보니 299,000원이라 비싸다라고 생각하고 다른 신발을 구경했다.

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▶ 카페 이야기

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'평소 마셨던 아메키라노 가격'을 기준으로 삼아 가격을 비교했을 때 비싸다고 느꼈다.

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▶ 백화점 이야기

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내가 생각했었던 예상 가치보다 실제 가격을 보고 비싸서 놀랬다.

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그러나,

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주식은 가격에 대한 평가를 내리기가 참 어렵다.

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카페 이야기처럼 다른 기업을 기준으로 주가를 비교할 수 있을까?

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삼성전자는 71,900원이고 SK하이닉스는 118,800원이니깐 삼성전자가 저렴하다라고 평가할 수 없다.

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카페에서 아메리카노 1잔 가격을 다른 아메리카노와 비교하는 것은 주식에선 맞지 않다는 것이다.

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그렇다면 백화점 이야기로 넘어가보자.

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신발 가격표를 보듯이 주식에서도 가격표를 볼 수 있다.

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'주가'는 말 그대로 현재 주식의 가격이기 때문이니 가격표라고 할 수 있다.

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그런데 내가 기업의 가치를 생각할 수 있을까?

삼성 SDI가 73만원이면 1주 가격이 비싸다라고 할 수 있다.

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그런데 백화점에서 내가 신발을 보고 얼마일지 미리 생각하는 것처럼

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삼성 SDI의 적정 가치를 얼마라고 딱 말할 수 있을까? 할 수는 있어도 참 어렵다.

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가치와 가격을 비교하는 것은 투자의 관점이다.

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백화점에서 신발을 보고 10만원이라고 생각한 것은

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내가 생각한 신발의 가치다.

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실제 신발의 가격이 29만원이라면

내가 생각했던 가치보다 비싸니 안 사면 된다.

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주식도 마찬가지다.

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내가 생각한 삼성SDI의 가치가 100만원인데

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실제 가격이 73만원이라면 꾸준히 사면 된다.

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반대로 내가 생각한 삼성 SDI의 가치가 50만원이라면

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다른 기업을 사면 된다.

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기업의 가치를 구하는 방법을 알기 위해선 기초지표에 대한 개념을 아는 것이 중요합니다.

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이번 시간에는 기초지표 중 PER에 대해 이야기를 나누고자 합니다.

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저PER주, 고PER주라고 뉴스에 자주 등장하는 'PER'

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제대로 공부합시다!

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[ PER ]

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원금 2배가 언제 될까?

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눈을 '퍼(PER)'서 눈덩어리 1개를 만들었다.

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내가 원하는 것은 '눈사람'이다.

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눈덩어리가 몇 개가 있어야 눈사람이 될 수 있을까?

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눈덩어리 1개에서 2개 → 눈사람

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PER = 눈사람 이야기를 생각하면 된다.

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눈덩어리 1개에서 2개는 '2배'가 된 것이다.

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PER = 눈덩어리가 1개에서 2개로 '2배' 되는 것

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어떤 2배인가 ? → 내 원금의 2배

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PER (Price Earning Ratio)

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기업이 벌어들이는 돈에 비해 주가의 가격이 어느 정도야?

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기업의 시가총액을 당기순이익으로 나누는 개념이다.

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시가총액 : 기업이 투자받은 규모 (덩치)

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당기순이익 : 1년 동안 장사로 번 돈에서 판매비나 관리비, 세금 다~ 내고 남은 순수 이익

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호호주주 기업

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시가총액 (기업의 덩치) : 100만원

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당기순이익 : 10만원

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PER은 시가총액 / 당기순이익

→ 100만원 / 10만원 = 10

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PER = 10

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호호주주 기업은 주가가 순이익의 10배다!

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내 원금의 2배가 되는데 걸리는 시간은 10년이다!

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PER이 낮다 → 저PER주 → 시장에서 저평가를 받고 있다.

PER이 높다 → 고PER주 → 시장에서 고평가를 받고 있다.

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PER = 10이면 저PER주일까? 고PER주일까?

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정답은 알 수 없다.

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CJ제일제당의 PER은 12.79라고 적혀있다.

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내 원금의 2배가 되는데 13년 정도가 걸린다.

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고평가인지 저평가인지 알 수 없다.

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왜냐하면 기준이 없기 때문이다.

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이럴 때 사용하는 것이 동일업종 PER이다.

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동일업종 PER의 평균은 15.02배다.

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그렇다면 CJ제일제당의 PER 12.79는 높다고 할 수 있을까?

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동일업종 PER보다 낮은 수준이기에 어느 정도 저평가를 받고 있구나라고 해석할 수 있다.

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저평가를 받고 있다고 바로 투자하는 것이 아니라 이 때부터 기업분석이 시작된다.

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PER로만 주가가 저렴하다, 비싸다라고 판단할 수 없기에 다른 기초지표와 재무제표

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그리고 기업의 사업성과 차트 등을 보고 해석하며

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내가 앞으로 이 기업을 어느 정도 투자기간을 가져가고

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얼마에 사서, 얼마에 팔면 좋을지에 대해서 생각을 하는 것이 중요하다.

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초등학교 과학 시간에 흙탕물을 정화하는 실험을 할 때,

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우리는 거름종이를 원뿔로 만들어 사용했었다.

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PER과 같은 기초지표를 활용하는 이유는

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많고 많은 기업들 중 거를 기업들을 빠르게 판단할 수 있기 때문이다.

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모든 기업을 다 분석할 수 없으니

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지나치게 고평가를 받고 있는 기업은 분석 자체를 패스하고

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지나치게 저평가를 받고 있다면 기업 분석을 해볼 수 있다.